一、債市觀察

【信用品種】目前非金融企業(yè)債務(wù)融資工具估值曲線總體趨于下行。截至2020年6月10日，其中AAA的3年期債券定價(jià)估值在3.34%，AA+的3年期債券定價(jià)估值在3.66%，AA的3年期債券定價(jià)估值在4.3%。

二、本周監(jiān)管動(dòng)態(tài)信息

1、監(jiān)管一錘定音：債券利率不得任性調(diào)，募集說明書具唯一法律效力

2020年6月9日，上交所和深交所分別發(fā)布了《上海證券交易所公司債券存續(xù)管理的業(yè)務(wù)辦理指南》和《深圳證券交易所債券票面利率調(diào)整業(yè)務(wù)指南》(以下統(tǒng)一簡(jiǎn)稱“《指南》”)，《指南》著重對(duì)于債券票面利率調(diào)整業(yè)務(wù)做了規(guī)范要求。

本次《指南》發(fā)布，明確了募集說明書為最具法律效力文件，在對(duì)于存續(xù)期債券票面利率調(diào)整時(shí)，必須以募集說明書約定為準(zhǔn)。募集說明書相關(guān)約定為“上調(diào)”或“提升”等含義而發(fā)行人擬下調(diào)票面利率時(shí)，須經(jīng)全體持有人同意并書面認(rèn)可方可實(shí)施。

2、債券承銷把關(guān)不嚴(yán)，中信證券華南股份有限公司收警示函

2020年6月8日晚間，廣東證監(jiān)局披露了一份警示函顯示，中信證券華南股份有限公司（下文簡(jiǎn)稱“中信證券華南”）在擔(dān)任“13莒鴻潤(rùn)”債承銷商過程中，存在盡職調(diào)查工作不充分問題，在中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)開展過程中內(nèi)部控制不完善。對(duì)于出現(xiàn)的問題，廣東證監(jiān)局對(duì)其下發(fā)警示函。廣東證監(jiān)局表示，根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第七十條的規(guī)定，廣東證監(jiān)局決定對(duì)中信證券華南采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并要求中信證券華南應(yīng)完善內(nèi)部控制，依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，并對(duì)責(zé)任人員進(jìn)行內(nèi)部問責(zé)。

3、證監(jiān)會(huì)李鋼：支持在交易所債券市場(chǎng)發(fā)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債

2020年6月11日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦公廳副主任李鋼表示，證監(jiān)會(huì)將持續(xù)支持上海國(guó)際金融中心建設(shè)和推進(jìn)臨港新片區(qū)金融先行先試。一是進(jìn)一步深化科創(chuàng)板改革。積極支持符合條件的科創(chuàng)企業(yè)上市融資，推動(dòng)科創(chuàng)板形成一定規(guī)模，推進(jìn)科創(chuàng)板產(chǎn)品和制度創(chuàng)新，充分發(fā)揮科創(chuàng)板試驗(yàn)田作用。二是加快證券期貨行業(yè)對(duì)外開放。三是支持在交易所債券市場(chǎng)發(fā)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債。四是支持期貨期權(quán)新品種上市。

三、本周個(gè)券重大事件

1. 揚(yáng)中城投：黨委副書記涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法接受調(diào)查。

2. 青島城投：董事、高級(jí)管理人員涉及嚴(yán)重違紀(jì)違法被調(diào)查。

3. 桑德工程：主體評(píng)級(jí)下調(diào)。

4. 祥鵬航空：一季度凈虧損10.21億元。

5. 張家界經(jīng)投：被列入信用評(píng)級(jí)觀察名單。

6. 文山城投：董事、監(jiān)事嚴(yán)重違紀(jì)違。

7. 武陵源旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展：董事長(zhǎng)接受紀(jì)律審查。

8. 三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)：兌付展期。