【信用品種】目前非金融企業(yè)債務融資工具估值曲線較上周穩(wěn)中有降。截至2024年3月6日，其中AAA的3年期債券定價估值在2.68%，AA+的3年期債券定價估值在2.94%，AA的3年期債券定價估值在3.27%。

▍債券發(fā)行日歷

01

本周企業(yè)債發(fā)行

02

本周一般公司債發(fā)行

03

本周私募公司債發(fā)行

04

本周中票發(fā)行

05

本周PPN發(fā)行

▍近期監(jiān)管動態(tài)信息

（一）上海清算所：上海清算所支持海通證券成功發(fā)行首單證券行業(yè)人民幣“玉蘭債”。本次“玉蘭債”發(fā)行規(guī)模35億元人民幣，創(chuàng)下“玉蘭債”單筆發(fā)行規(guī)模歷史新高，也標志著“玉蘭債”累計發(fā)行規(guī)模躍上百億量級；發(fā)行期限3年，發(fā)行利率3.30%，吸引眾多國際投資者積極認購，最終定價較初始指導價收窄30bps。

（二）國家發(fā)改委：發(fā)行使用超長期特別國債是重大的政策舉措，擴大有效投資是重要的工作抓手。超長期特別國債將用于“兩重”：專項用于國家的重大戰(zhàn)略實施和重點領域的安全能力建設。既可以拉動當前的投資和消費，又能打下長期高質量發(fā)展的基礎。

（三）中信證券報告：2023年化債工作推進以來，城投債估值不斷壓縮，新發(fā)城投債票面也持續(xù)下行，而進入2024年后，基準利率的快速走低則再次推動城投債估值的進一步壓縮。當前，存量城投債估值集中在2.5%-3%的區(qū)間，根據Wind數據，截至2024年2月26日估值在4%以上的城投債規(guī)模僅剩萬億，收益挖掘難度不斷增大。而面臨政策空窗期的即將結束，債市或面臨調整壓力，城投策略更應攻守兼?zhèn)?，一方面可博弈被動走闊的短端利差，夯實收益；另一方面，關注經濟大省區(qū)縣級平臺的收益空間，兼具防守。除此之外，城投美元債市場在票息和估值角度較境內市場也有明顯優(yōu)勢，迎風出海亦具超額性價比。

▍債券重大事件

◆榮盛房地產發(fā)展股份有限公司：“20榮盛地產MTN002”未按期足額兌付利息。

◆正榮地產控股有限公司：預期無法于到期時支付2020年5月票據的未償還本金額2億美元及利息。

◆恒大地產集團：截至2024年1月末涉及未能清償的到期債務累計約3179.87億元。

◆河南省路橋建設集團：董事劉春來涉嫌違法違規(guī)被調查。

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