▍債市觀察

【信用品種】目前非金融企業(yè)債務融資工具估值曲線穩(wěn)中有降。截至2023年5月17日，其中AAA的3年期債券定價估值在3.05%，AA+的3年期債券定價估值在3.32%，AA的3年期債券定價估值在3.86%。

▍債券發(fā)行日歷

01

本周一般公司債發(fā)行

02

本周私募公司債發(fā)行

03

本周中票發(fā)行

04

本周PPN發(fā)行

05

本周海外債發(fā)行

▍近期監(jiān)管動態(tài)信息

(一)上證報：證監(jiān)會5月16日發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——境外發(fā)行上市類第6號：境內上市公司境外發(fā)行全球存托憑證指引》（下稱《指引》），《指引》對于境內上市公司境外發(fā)行全球存托憑證（GDR）的定位、申請程序等提出了具體要求，明確發(fā)行GDR需要遵守再融資的發(fā)行間隔規(guī)定。業(yè)內人士認為，GDR規(guī)則的完善體現(xiàn)了監(jiān)管機構將境外上市項目統(tǒng)一納入監(jiān)管、進一步提高境外上市規(guī)范化及透明化的整體監(jiān)管思路?！吨敢穼Πl(fā)行間隔提出了明確要求，此前關于GDR較A股定增的發(fā)行間隔“優(yōu)勢”將不再存在，未來GDR的發(fā)行生態(tài)或發(fā)生變化。

（二）券商中國：券商價格戰(zhàn)從傭金打到了融資融券領域。據(jù)統(tǒng)計，2022年券商兩融利率平均值已下滑至6.5%左右，相比2019年至2021年的6.9%至7.1%水平有了較大下滑，最低的上市券商的兩融平均利率已經(jīng)下探至5.5%。在上市券商中，2022年兩融利率相比上一年下降幅度較大的包括華泰證券、中信建投、國信證券、長城證券、申萬宏源、中國銀河，均下降0.7個百分點以上。

（三）中證網(wǎng)：券商債券業(yè)務執(zhí)業(yè)質量評價辦法修訂，中證協(xié)征求意見。本次修訂主要涉及三大方面：一是將原制度人員、合規(guī)展業(yè)、風控實效、市場秩序維護、服務國家戰(zhàn)略等指標重組融入三方面，刪除業(yè)務能力指標，并且優(yōu)化相關指標計分依據(jù)和計分方法；二是不再以中證協(xié)為單一評價主體，而是以中證協(xié)為牽頭單位，證監(jiān)會債券部、各證監(jiān)局與滬深交易所分別結合日常監(jiān)管情況對券商債券執(zhí)業(yè)質量進行打分；三是在原評價體系上更加突出對開展債券業(yè)務各環(huán)節(jié)質量的評價。

▍債券重大事件

◆甘肅公航旅集團：標普確認甘肅公航旅集團“BBB+”長期發(fā)行人信用評級，展望下調至“負面”。

◆國家電網(wǎng)：惠譽確認國家電網(wǎng)“A+”長期本外幣發(fā)行人違約評級，展望維持“穩(wěn)定”

◆安東油田：穆迪確認安東油田服務“B1”企業(yè)家族評級，展望上調至“穩(wěn)定”。 

◆中國海外發(fā)展：標普確認中國海外發(fā)展“BBB+”長期發(fā)行人信用評級，展望維持“穩(wěn)定”。

◆綠城中國：標普確認綠城中國“BB-”長期發(fā)行人評級，展望上調至“正面”。

◆江油鴻飛投資：聯(lián)合國際授予江油鴻飛投資集團“BBB-”國際長期發(fā)行人評級，展望“穩(wěn)定”。

◆電訊盈科：標普確認電訊盈科子公司CAS Holding“BBB-”長期發(fā)行人信用評級，展望“穩(wěn)定”。

◆騰訊：標普確認騰訊“A+”長期發(fā)行人信用評級，展望維持“穩(wěn)定”。

◆恒生銀行：惠譽確認恒生銀行“AA-”長期發(fā)行人評級，展望“穩(wěn)定”。

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