一、債市觀察
【信用品種】目前非金融企業(yè)債務(wù)融資工具估值曲線總體趨于平穩(wěn)。截至2020年8月12日，其中AAA的3年期債券定價(jià)估值在3.55%，AA+的3年期債券定價(jià)估值在3.89%，AA的3年期債券定價(jià)估值在4.44%。
【債券發(fā)行日歷】
·本周企業(yè)債發(fā)行
發(fā)行起始日 | 債券簡(jiǎn)稱 | 發(fā)行規(guī)模(億) | 發(fā)行期限(年) | 票面利率(%) | 債券評(píng)級(jí) | 主體評(píng)級(jí) | 主承銷商 |
2020-08-11 | 20廣水投綠色債01 | 5.00 | 10.00 | 4.00 | AAA | AAA | 廣發(fā)證券 |
2020-08-12 | 20山水專項(xiàng)債 | 8.00 | 7.00 | 4.83 | AA+ | AA+ | 東吳證券 |
2020-08-12 | 20云水務(wù)綠色債01 | 3.30 | 10.00 | 6.30 | AA+ | AA+ | 華泰聯(lián)合 |
2020-08-13 | 20常鼎綠色債01 | 6.00 | 7.00 | 5.80 | AAA | AA | 五礦證券 |
2020-08-11 | 20盛澤債 | 7.00 | 5.00 | 4.18 | AAA | AA | 東吳證券 |
·本周一般公司債發(fā)行
發(fā)行起始日 | 債券簡(jiǎn)稱 | 發(fā)行規(guī)模(億) | 發(fā)行期限(年) | 票面利率(%) | 債券評(píng)級(jí) | 主體評(píng)級(jí) | 主承銷商 |
2020-08-10 | 20安租04 | 15.00 | 3.00 | 3.85 | AAA | AAA | 平安證券 |
2020-08-11 | 20榮安02 | 6.20 | 5.00 | 8.00 | AA | AA | 東亞前海 |
·本周非公開(kāi)公司債發(fā)行
發(fā)行起始日 | 債券簡(jiǎn)稱 | 發(fā)行規(guī)模(億) | 發(fā)行期限(年) | 票面利率(%) | 債券評(píng)級(jí) | 主體評(píng)級(jí) | 主承銷商 |
2020-08-10 | 20濱海06 | 6.00 | 10.00 | 4.95 | -- | AAA | 中信建投 |
2020-08-11 | 20商丘02 | 5.00 | 5.00 | 4.90 | -- | AA+ | 平安證券 |
2020-08-10 | 20輕紡01 | 10.00 | 3.00 | 4.30 | -- | AA+ | 國(guó)元證券 |
2020-08-10 | 20寧城02 | 8.00 | 5.00 | 5.00 | -- | AA+ | 財(cái)信證券 |
2020-08-12 | 20錫新01 | 7.00 | 5.00 | 4.30 | -- | AA | 東吳證券 |
2020-08-11 | 20昆投01 | 20.00 | 3.00 | 6.10 | AAA | AA | 中德證券 |
2020-08-10 | 20錫西01 | 5.00 | 3.00 | 4.43 | -- | AA | 恒泰長(zhǎng)財(cái) |
2020-08-10 | 20東麗05 | 10.00 | 5.00 | 7.06 | AA+ | AA | 恒泰長(zhǎng)財(cái) |
2020-08-12 | 20嶗發(fā)01 | 8.00 | 3.00 | 5.00 | -- | -- | 華福證券 |
·本周中票發(fā)行
發(fā)行起始日 | 債券簡(jiǎn)稱 | 發(fā)行規(guī)模(億) | 發(fā)行期限(年) | 票面利率(%) | 債券評(píng)級(jí) | 主體評(píng)級(jí) | 主承銷商 |
2020-08-12 | 20貴州高速M(fèi)TN001 | 10.00 | 3.00 | 3.75 | AAA | AAA | 中信建投 |
2020-08-11 | 20魯黃金MTN004 | 10.00 | 3.00 | 4.18 | AAA | AAA | 興業(yè)銀行 |
2020-08-11 | 20常高新MTN002 | 8.00 | 3.00 | 3.89 | AAA | AAA | 南京銀行 |
2020-08-10 | 20晉焦煤MTN006 | 10.00 | 3.00 | 4.32 | AAA | AAA | 興業(yè)銀行 |
2020-08-10 | 20建發(fā)集MTN003 | 10.00 | 3.00 | 4.27 | AAA | AAA | 建設(shè)銀行 |
2020-08-10 | 20華僑城MTN003 | 20.00 | 3.00 | 3.98 | AAA | AAA | 工商銀行 |
2020-08-10 | 20金地MTN003 | 20.00 | 3.00 | 3.83 | AAA | AAA | 農(nóng)業(yè)銀行 |
2020-08-10 | 20云能投MTN004 | 10.00 | 3.00 | 5.48 | AAA | AAA | 建設(shè)銀行 |
2020-08-10 | 20天津港MTN002 | 10.00 | 3.00 | 3.90 | AAA | AAA | 民生銀行 |
2020-08-10 | 20陽(yáng)煤MTN007 | 5.00 | 3.00 | 5.04 | AAA | AAA | 中國(guó)銀行 |
2020-08-10 | 20深圳資本MTN001 | 10.00 | 3.00 | 3.50 | AAA | AAA | 農(nóng)業(yè)銀行 |
2020-08-10 | 20晉煤MTN014 | 15.00 | 3.00 | 5.35 | AAA | AAA | 海通證券 |
2020-08-11 | 20巨化MTN001 | 5.00 | 3.00 | 3.80 | AA+ | AA+ | 建設(shè)銀行 |
2020-08-11 | 20廣弘交通MTN001 | 7.00 | 3.00 | 3.93 | AA+ | AA+ | 浦發(fā)銀行 |
2020-08-11 | 20信達(dá)地產(chǎn)MTN002 | 14.60 | 3.00 | 3.90 | AA+ | AA+ | 招商銀行 |
2020-08-11 | 20鎮(zhèn)國(guó)投MTN002 | 9.00 | 3.00 | 5.90 | AA+ | AA+ | 華夏銀行 |
2020-08-11 | 20義烏國(guó)資MTN004 | 15.00 | 3.00 | 3.86 | AA+ | AA+ | 浙商銀行 |
2020-08-10 | 20蘇新國(guó)資MTN001 | 8.00 | 3.00 | 3.68 | AA+ | AA+ | 建設(shè)銀行 |
2020-08-11 | 20新盛投資MTN001 | 5.00 | 3.00 | 4.40 | AA | AA | 交通銀行 |
2020-08-11 | 20淮南建發(fā)MTN002 | 10.00 | 5.00 | 5.27 | AA | AA | 民生銀行 |
2020-08-11 | 20西安浐灞MTN001 | 10.00 | 5.00 | 7.00 | AA | AA | 光大證券 |
2020-08-10 | 20崇左城投MTN001 | 2.00 | 3.00 | 6.98 | AA | AA | 農(nóng)業(yè)銀行 |
2020-08-10 | 20順德投資MTN001 | 5.50 | 3.00 | 4.58 | AA | AA | 銀河證券 |
·本周PPN發(fā)行
發(fā)行起始日 | 債券簡(jiǎn)稱 | 發(fā)行規(guī)模(億) | 發(fā)行期限(年) | 票面利率(%) | 主體評(píng)級(jí) |
2020-08-11 | 20中航租賃PPN004 | 9.00 | 0.43 | 3.28 | AAA |
2020-08-12 | 20惠民城建PPN002 | 3.00 | 5.00 | 7.50 | AA+ |
2020-08-12 | 20重慶物流PPN001 | 10.00 | 5.00 | 5.00 | AA+ |
2020-08-10 | 20桐鄉(xiāng)城投PPN001 | 3.00 | 3.00 | 4.00 | AA+ |
2020-08-12 | 20金東城投PPN001 | 7.50 | 5.00 | 5.90 | AA |
2020-08-12 | 20大足工業(yè)PPN002 | 5.00 | 5.00 | 7.00 | AA |
2020-08-11 | 20沛縣城投PPN002 | 7.00 | 3.00 | 5.39 | AA |
2020-08-11 | 20桐廬國(guó)資PPN001 | 10.00 | 5.00 | 4.25 | AA |
2020-08-11 | 20寧國(guó)經(jīng)開(kāi)PPN001 | 5.00 | 5.00 | 4.70 | AA |
2020-08-10 | 20德陽(yáng)經(jīng)開(kāi)PPN001 | 1.50 | 2.00 | 7.00 | AA |
2020-08-10 | 20邯鄲交建PPN005 | 5.00 | 3.00 | 5.20 | AA |
·本周海外債發(fā)行
發(fā)行人 | 債券簡(jiǎn)稱 | 發(fā)行規(guī)模(億元) | 期限(年) | 票面利率(%) | 最新評(píng)級(jí) | |
2020-08-18 | 杭州錢(qián)塘新區(qū)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司 | 大江東 | -- | 3.00 | 3.20 | 東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司AA+ |
2020-08-12 | 新城發(fā)展控股有限公司 | 新城發(fā)展 | 2.50 | 4.00 | 6.00 | 穆迪公司 長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)Ba2 |
二、本周監(jiān)管動(dòng)態(tài)信息
1、《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn)：不再?gòu)?qiáng)制評(píng)級(jí)，減少評(píng)級(jí)依賴
2020年8月10日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于就修訂公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知》?！豆芾磙k法》（征求意見(jiàn)稿）共九章八十條，較原辦法新增十八條，修訂四十二條，刪除（含合并）十一條。征求意見(jiàn)稿中刪除了原第十九條“公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)委托具有從事證業(yè)務(wù)資格的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)”。此外，還調(diào)整了普通投資者可參與認(rèn)購(gòu)交易的公募債券相關(guān)要求，在不降低門(mén)檻要求的前提下，刪除了評(píng)級(jí)為AAA的規(guī)定，減少評(píng)級(jí)依賴。
中國(guó)人民銀行在香港成功發(fā)行300億元人民幣央行票據(jù)
2020年8月13日，中國(guó)人民銀行在香港成功發(fā)行了兩期人民幣央行票據(jù)，其中3個(gè)月期央行票據(jù)200億元，1年期央行票據(jù)100億元，中標(biāo)利率均為2.70%。此次發(fā)行受到境外投資者廣泛歡迎，包括美、歐、亞洲等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銀行、央行、基金等機(jī)構(gòu)投資者以及國(guó)際金融組織踴躍參與認(rèn)購(gòu)，投標(biāo)總量約624億元，接近發(fā)行量的2.1倍，表明人民幣資產(chǎn)對(duì)境外投資者具有較強(qiáng)吸引力，也體現(xiàn)了全球投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。
央行表示，2018年11月以來(lái)，中國(guó)人民銀行逐步建立了在香港發(fā)行人民幣央行票據(jù)的常態(tài)機(jī)制。本次發(fā)行為到期滾動(dòng)發(fā)行，發(fā)行后香港人民幣央行票據(jù)余額仍為800億元。香港人民幣央行票據(jù)的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)行有利于豐富香港市場(chǎng)高信用等級(jí)人民幣投資產(chǎn)品系列和人民幣流動(dòng)性管理工具，滿足離岸市場(chǎng)投資者需求，完善離岸人民幣收益率曲線，促進(jìn)離岸人民幣貨幣市場(chǎng)發(fā)展，以及帶動(dòng)其他發(fā)行主體在離岸市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券，推動(dòng)人民幣國(guó)際化。
3、多省份審計(jì)報(bào)告 警示地方債問(wèn)題：部分地區(qū)專項(xiàng)債資金閑置。
2020年8月12日，已有二十余個(gè)省、自治區(qū)、直轄市（以下簡(jiǎn)稱省份）審計(jì)廳公布了《關(guān)于2019年度省級(jí)預(yù)算執(zhí)行和其他財(cái)政收支的審計(jì)工作報(bào)告》（下稱審計(jì)報(bào)告）。作為防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的重要內(nèi)容，地方債管理列入多份審計(jì)報(bào)告之中。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，各地審計(jì)報(bào)告均認(rèn)為，地方債債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。但審計(jì)也發(fā)現(xiàn)一些問(wèn)題，相對(duì)集中的為，部分地區(qū)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高、漏報(bào)隱性債務(wù)等。江蘇省還特別提示了非標(biāo)融資風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是，由于專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模快速擴(kuò)張，對(duì)專項(xiàng)債的審計(jì)也納入審計(jì)報(bào)告中。“這兩年對(duì)財(cái)政收支進(jìn)行審計(jì)時(shí)都會(huì)對(duì)專項(xiàng)債進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)?！敝胁渴》菽车厥袑徲?jì)局人士稱。多個(gè)省份的審計(jì)報(bào)告顯示，專項(xiàng)債使用問(wèn)題主要集中在資金閑置以及投向不合理、償還存量債務(wù)等方面。
1.華晨汽車(chē)集團(tuán)回應(yīng)旗下債券暴跌：已成立債委會(huì)。
2.山東地礦集團(tuán)：發(fā)生超過(guò)凈資產(chǎn)10%以上重大虧損。
3.陜西旅游集團(tuán)：當(dāng)年累計(jì)新增借款占上年末凈資產(chǎn)的45.17%。
4.懷化水業(yè)投資：取消發(fā)行“20懷化水業(yè)MTN001”。
5.興港投資：變更“20港興港投MTN002”募集資金用途。
6.營(yíng)口老邊城建：擬召開(kāi)“15老邊01”2020年度第一次債券持有人會(huì)議。
7.國(guó)開(kāi)行湖南省分行：擬召開(kāi)“14潭兩型債”2020年第一次債券持有人會(huì)議。
8.聯(lián)合評(píng)級(jí)：下調(diào)鐵牛集團(tuán)主體及相關(guān)債項(xiàng)信用評(píng)級(jí)至A。
9.北大荒農(nóng)墾集團(tuán)：取消發(fā)行“20北大荒MTN001”。
10.銀信科技：控股股東、實(shí)際控制人減持102.1226萬(wàn)張“銀信轉(zhuǎn)債”。
集團(tuán)簡(jiǎn)介