一、債市觀察

【信用品種】目前非金融企業(yè)債務(wù)融資工具估值曲線總體趨于下行。截至2020年6月3日，其中AAA的3年期債券定價(jià)估值在3.25%，AA+的3年期債券定價(jià)估值在3.59%，AA的3年期債券定價(jià)估值在4.23%，AA-的3年期債券定價(jià)估值在5.67%

二、近期監(jiān)管動(dòng)態(tài)信息

1. 6月1日，央行等八部門：開展商業(yè)銀行中小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程

按照金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求，把經(jīng)營(yíng)重心和信貸資源從偏好房地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái)，轉(zhuǎn)移到中小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)信貸資源增量?jī)?yōu)化、存量重組。支持符合條件的中小企業(yè)在主板、科創(chuàng)板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市融資，加快推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制。優(yōu)化新三板發(fā)行融資制度，設(shè)立精選層，建立轉(zhuǎn)板上市制度，允許在精選層掛牌一年并符合相關(guān)條件的企業(yè)直接轉(zhuǎn)板上市。

2. 6月1日，中國(guó)證券報(bào)：5月地方債發(fā)行量超1.3萬億元，創(chuàng)歷史新高

2020年5月，專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模超萬億元，占比約八成。專家認(rèn)為，5月地方債發(fā)行量激增，尤其是專項(xiàng)債占主體，投向領(lǐng)域多為支持新老基建、老舊小區(qū)改造等，相關(guān)資金將再獲充實(shí)。

3. 6月2日，中國(guó)人民銀行修訂部分規(guī)章和規(guī)范性文件，取消一批證明事項(xiàng)

為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于簡(jiǎn)政放權(quán)、優(yōu)化服務(wù)、減證便民的決策部署，人民銀行會(huì)同相關(guān)部門認(rèn)真開展了證明事項(xiàng)清理工作，共取消“戶口遷移證明”等證明事項(xiàng)11項(xiàng)，并對(duì)涉及的《教育儲(chǔ)蓄管理辦法》《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》等4件規(guī)章和5件規(guī)范性文件的相關(guān)條款進(jìn)行了修訂。

下一步，人民銀行將繼續(xù)推進(jìn)減證便民，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，不斷提升金融服務(wù)水平。

4. 6月3日，銀保監(jiān)會(huì)：積極推動(dòng)落實(shí)中小微企業(yè)貸款臨時(shí)性延期還本付息政策

銀保監(jiān)會(huì)與人民銀行等五部委引導(dǎo)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)對(duì)接企業(yè)需求，通過展期、續(xù)貸等方式，對(duì)受疫情影響、暫時(shí)遇到困難的中小微企業(yè)（含小微企業(yè)主、個(gè)體工商戶等）貸款給予臨時(shí)性延期還本付息安排，相關(guān)工作已取得積極進(jìn)展。

一是中小微企業(yè)到期貸款本息延期規(guī)模達(dá)1.3萬億元。二是小微企業(yè)、小微企業(yè)主和個(gè)體工商戶合計(jì)有73.9萬戶貸款本金、57.1萬戶貸款利息得到延期。三是超過40%的中小微企業(yè)到期貸款得到各種形式的接續(xù)融資支持。

下一步，銀保監(jiān)會(huì)將深入貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署，繼續(xù)完善中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)疫情發(fā)展趨勢(shì)和中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，進(jìn)一步延長(zhǎng)貸款延期還本付息期限，重點(diǎn)滿足普惠型小微企業(yè)的貸款延期需求，為企業(yè)提供更全面、更精準(zhǔn)的金融服務(wù)。

5. 6月3日，證券時(shí)報(bào)：央行施行貨幣寬松政策

央行施行貨幣寬松政策，市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)寬松，貨幣基金收益率不斷下行。繼4月初大批貨基7日年化收益率跌破2%之后，近期貨幣基金收益率進(jìn)一步下滑至1.5%左右。代表性產(chǎn)品天弘余額寶最新7日年化收益率為1.49%，創(chuàng)歷史新低。

6. 6月4日，中國(guó)人民銀行：2020年一季度末金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)332.94萬億元

人民銀行網(wǎng)站公布：2020年一季度末，我國(guó)金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為332.94萬億元，同比增長(zhǎng)9.8%，其中，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為302.39萬億元，同比增長(zhǎng)9.5%；證券業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為8.83萬億元，同比增長(zhǎng)13.5%；保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為21.72萬億元，同比增長(zhǎng)13.7%。

金融業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)債為302.59萬億元，同比增長(zhǎng)9.5%，其中，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)債為276.91萬億元，同比增長(zhǎng)9.1%；證券業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)債為6.46萬億元，同比增長(zhǎng)15.6%；保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)債為19.22萬億元，同比增長(zhǎng)14.1%。

三、個(gè)券重大事件

• 凱迪生態(tài)：部分債務(wù)到期未清償（負(fù)面）。

• 三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)：本息兌付存在不確定性（負(fù)面）。

• 華訊方舟集團(tuán)：評(píng)級(jí)下調(diào)（負(fù)面）。